中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，2022年10月20日，貸款市場報價利率(LPR)一年期為3.65%，五年期及以上為4.3%。以上LPR有效期至下一個LPR發布。
由于9月份存款利率下降，市場預計10月份5年期LPR可能會單邊下調，但LPR最終保持不變。原因如下：一是10月MLF利率維持不變；其次，有效信貸需求在9月份有所回升，因此沒有必要再次下調LPR。第三，在新的利率傳導機制下，9月下調存款利率的目的主要是為了保持利差穩定；4月底和9月，央行已經允許部分地方下調或取消首套房利率下限。目前，沒有必要降低5年期LPR。
此前，首套房利率下限為5年期LPR減20BP。央行最新通知顯示，10月以來，包括武漢、天津在內的多個城市將首套房利率下限調整為5年期LPR負40BP左右。在此背景下，雖然10月份LPR不變，但很多城市的首套房貸利率仍會下降，很多地方的首套房貸利率已經進入‘3時代’。
LPR為什么不改變？
2019年8月，央行推進貸款利率市場化改革。改革后的LPR將于每月20日(遇節假日順延)由報價銀行按照最優質客戶的貸款利率，在公開市場操作利率(主要參考中期借貸便利的MLF利率)基礎上加點報價。
MLF利率是央行的中期政策利率，代表銀行體系從央行獲得中期基礎貨幣的邊際資金成本；上漲幅度主要取決于各家銀行的資金成本、市場供求、風險溢價等因素。簡而言之，LPR等于MLF利差。
10月17日上午，央行宣布，為保持銀行體系流動性合理充裕，2022年10月17日，中國人民銀行開展了5000億元中期貸款便利(MLF)操作和20億元公開市場逆回購操作，充分滿足了金融機構需求。MLF期限為一年，操作利率為2.75%，與上次持平。
LPR利率與多邊基金利率掛鉤。在MLF利率沒有調整的背景下，10月LPR報價的定價基礎沒有變化。意味著10月LPR大概率不變。
其次，9月份金融數據明顯好轉，信貸有效需求上升，無需再次下調LPR。9月份金融數據顯示，國內救企穩增長政策效果明顯，實體經濟融資需求明顯改善，貨幣環境保持適度寬松，繼續為經濟提供有力支撐。數據還顯示，居民中長期貸款的邊際改善反映出樓市銷售出現觸底回暖的跡象。光大銀行金融市場部宏觀研究員周說。
央行10月11日公布的數據顯示，9月份社會融資增量為3.53萬億元，比上年同期多增6274億元，市場預期僅為2.8萬億元。在9月信貸標準下，當月人民幣貸款增加2.47萬億元，同比多增8100億元，總量明顯改善。雖然分類，但公司部門貸款，尤其是中長期貸款，是支撐信貸高增長的主力軍?？傮w來看，9月份信貸需求接替國債，成為社會融資增量的支撐項。信貸結構也明顯改善，實體經濟融資需求回升。
此前，由于9月存款利率下調，部分市場人士認為10月份5年期LPR存在單邊下調的可能性。例如，在今年4月下旬下調存款利率后，5月份5年期LPR單邊下調15BP，但1年期LPR保持不變。
在賽特
中泰證券首席固定收益分析師周岳表示，今年以來，10年期國債收益率下行約20BP，1年期LPR下行15BP。9月份的存款利率下調，更多的應該理解為‘補降’。按照‘貸款決定存款’的調節機制，不能從此次下調存款利率直接判斷LPR后續的下調。
很多地方的房貸利率已經進入了“3時代”
央行數據顯示，自LPR改革以來，企業貸款利率已從2019年7月的5.32%降至2022年8月的4.05%，為有統計以來的最低水平。從新增貸款利率來看，央行二季度貨幣政策報告顯示，6月份企業貸款加權平均利率為4.16%，個人住房貸款加權平均利率為4.62%。
一般來說，個人住房貸款的風險低于企業貸款，而前者高于后者主要是因為需要嚴控房地產。但目前房地產市場疲軟，有必要通過單方面降低5年期LPR來進一步降低住房貸款利率。不過，9月底，央行已經允許部分地區下調或取消首套房貸利率下限。部分地方首套房貸利率已經低于4%，下調5年期LPR的必要性降低。
9月29日，中國人民銀行、中國銀行業監督管理委員會發布《關于階段性調整差別化住房信貸政策的通知》，決定分階段調整差別化住房信貸政策：對2022年6-8月新建商品住房銷售價格連續下降的城市，2022年底前分階段放寬首套商業性個人住房貸款利率下限，2022年底前可維持、下調或取消當地首套新增住房貸款利率下限。
調整前，首套房商業貸款利率下限為5年期LPR減20BP，為4.1%。此次調整為房貸利率的進一步探索開辟了道路。在一些地方甚至一些強二線城市，首套房貸利率已經超過4%，進入了‘第三時代’。
據記者梳理，截至10月19日，70個大中城市中，武漢、石家莊、貴陽、天津等城市首套房貸利率已降至4%以下，其中石家莊可低至3.8%。這意味著，這些城市的首套房貸利率下限由LPR負20BP調整為LPR負40BP。
易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進表示，房貸低利率時代的開啟，確實會對四季度樓市起到較為明顯的提振作用。目前3.9%的利率是最合適的。當然，在一些壓力較大的城市，商業銀行會繼續調整，但調整到3.7%還需要一段時間。
從國內物價溫和可控、政策空間充足、銀行利潤整體表現良好、資產質量穩定等方面來看，LPR仍有下調空間。但未來的調整需要根據宏觀經濟復蘇、實體經濟融資、銀行利差壓力等整體情況來確定?！睂χ苷f道。
四因素影響 10 月 LPR 保持不變，多地首套房貸利率進入“ 3 時代” 麻雀雖小，五臟大雪紛飛俱江水茫茫全2. 石榴在桌上滾落出來，渾圓艷紅，微微有些霜溜過的老澀，輕輕一碰就要爆裂。爆裂以后則恍如什么大盜的私囊，里面緊緊裹著密密實實的、閃爍生光的珠寶粒子。我不知道你是否方便多告訴我一些有關旅行的事。260.當局者迷，旁觀者清?！缎绿茣?元行沖傳》 天闊云高，溪橫水遠，晚日寒生輕暈。閑階靜、楊花漸少，朱門掩、鶯聲猶嫩?；诖掖?、過卻清明，旋占得、馀芳已成幽恨。卻幾日陰沉，連宵慵困，起來韶華都盡。君臣已與時際會，樹木猶為人愛惜。利率,lpr,首套房貸利率,融資,實體經濟72、Bread is the stall of life. |